【上观新闻】年轻人“跑步”入市，想“抓住机会”要做功课

2024/10/15

截至昨天收盘，A股三大指数集体大涨。叶蔓看着跳跃的K线，想择机再出手。

9月24日，一揽子利好政策发布。从那天起，A股经历了连续5个交易日的大涨。有券商表示，国庆期间开户申请量、咨询量激增，主力军是80后、90后，还有不少00后的身影。

还想“抓住机会”

李镌记不清是哪个瞬间让他决定开户。9月24日之后，股市一片红彤彤。尽管他不知道什么是T+1，不知道开户之后的第二天才能交易，ETF、个股、基金的区别也模糊不清，但他还是想“抓住机会”。

9月29日，李镌提交了开户申请。第二天，他看着行情继续上涨，想着国庆节后一定要第一时间买入，因为“今天上涨，就觉得明天也一定会涨”。至于买什么，他并没有太多想法。一开始想买茅台，但“账户没这么多闲钱”，于是根据首页推荐购买了房地产ETF。10月8日一开盘，他以1.724的价格购入57手，交易成功。

10月8日上午，他不停关注大盘走向，心情随着K线起起落落。但事情有些不对，市场不再像节前一路高歌。一天后，亏了1160元的他全仓清空，“就当交学费了”。

抱着“交学费”心态的不只他一个。9月29日，叶蔓投了1万元，想来一次体验。10月7日晚上，她有一种预感，市场不会一直这样，也许明天就会进入回调阶段，但还是冲了进去。8日收盘时，已经出现亏损的她并没有抽身，“还想再观望一下”。9日收盘，亏损金额变成之前的十倍。“不想走，现在的亏损还在接受范围内，我想再了解了解市场。”

想赚一笔，是大多数人跑步入市的动力。赵怡秋毫不避讳地说，“亏着的时候不想跑，赚了五百想着赚一千再跑。”10月8日14时，赵怡秋以1.111的价格加仓了科创ETF。市场瞬息万变，上午赚了500元的她对朋友说“我再等等”，收市时已是亏损。她不准备出手，因为“不抛就不会亏”。

新的“社交货币”

在上海人民广场的广东路路口，有一个“股市沙龙”这几天非常热闹，交易日下午三点半之后，股民们在此分享自己当天操作的心得。

同样热闹的还有社交平台。A股持续成为各大社交平台的热门话题，“股市消息”最近成了新的“社交货币”。甚至在路边、餐厅里、地铁上……都能听到讨论股市的声音。这些情况在一个月前还很难想象，但如果把时间拉长，就能发现一些历史的重叠。

2022年11月，多条房地产金融政策发布、央行宣布降准降息、监管机构发布一系列支持资本市场创新工具；同时美联储加息最“鹰”的阶段逐步过去，年内压制市场的三大核心因素迎来缓和窗口，A股市场随之震荡走升。

在中信证券看来，预期的剧烈逆转、散户增量资金集中入市，是今年这一轮行情的主要特征。从类比的角度，当前的市场状态与2022年11月预期剧烈逆转驱动的行情，以及2014年11月散户巨量资金集中入场驱动的行情，都有类似之处。

不过，此轮行情也有两个特点。

一是在过去的两年里，大家风险偏好是不断降低的。这段时间以来，尽管利率不断走低，但大额存单屡屡售罄、国债市场频频炒热的消息依然不少。9月24日之后，股票市场突然逆转，让不少人希望把放在其他地方的钱，拿出来集中入市。

二是社交媒体成了一个重要的驱动因子。目前中文移动互联网的信息传递速度，以及相同信息的自我加强程度远超以往，短视频等新媒介载体会把同一信息呈几何级数放大。

“知己”还要“知彼”

有人在这波行情里结结实实有所收获。罗本今年21岁，“股龄”三年，平均投资收益率在7%左右。10月8日市场技术性回调前，他在高点清仓了自己所有的个股。

三年前，他在B站看到一条视频。“巴菲特有一句话，‘普通人通过投资指数基金便可以战胜绝大多数的专业基金经理’。”这是他投资行为的启蒙。

2021年初，罗本刚满18岁，拿着1万元的生活费购入多只指数基金。“当时行情好，运气也好，第一次操作就有10个点的收益。”

盈利之后，进入场内的想法开始萌芽，他开通证券账户，带着所有本金和收益入场。结果，一个月的时间连本带利亏了20%。“这样下去肯定不行”，罗本选择清仓，暂时离开A股。

2021年9月，罗本毕业工作，有了稳定的收入来源后，再次进入资本市场。三年来，除了日常开销，他每个月都会固定把一部分“闲钱”放进资本市场，现在总投资在20万元左右。有时赚、有时亏，他都不太在意。“收益和亏损都在我的计划和承受范围内。”在这波行情中，罗本有点遗憾。沪指快站上3000点时，他选择卖出一成仓位，“应该再摒一摒的”。

有位业内人士直言，这是一次非常好的投资者教育机会。“毕竟，这样短时间内的大起大落并不常见，而市场的温度无法从‘投资有风险，入市需谨慎’十个字中体会，只有亲身参与才能真切感受。”

当被问及“小白应该如何应对这波行情”时，上海交通大学上海高级金融学院副教授李楠反问，是投机还是投资？

李楠表示，做投资和炒股是两个概念。如果说希望拿出一笔闲钱感受市场和心跳，这无可厚非。不过，“我们研究了这么多年的风险资产，想要预测出在什么时间点，哪只股票会涨、哪只股票会跌，这是不可能的事情”。

如果是投资，就是一个长期策略，看中的不是一两天的收益，而是要拉长周期，看五年、十年的资产增值情况。其中最重要的一件事情是“知己”——投资期限是多长？期望的收益和能承受的损失是多少？其次是“知彼”，可以在历史表现中找到符合预期的资产进行组合。而要想做到真正知彼，不仅需要专业的金融知识，也需要丰富的实践经验。

三年来，罗本辗转可转债、打新股、投资个股等策略，现在的策略基本已经稳定，一半资金用于长线持有宽基ETF，另一半则是进行短线操作。

至于其他人，也都“不白来”。有人充分感受市场后选择下车，有人在前进中不断修正方向盘……不过，留在车上的人都有一个共识，未来是光明的。

（本文除李楠外，其余均为化名）

文章载自 上观新闻