钱军教授关于中国银行的论文即将于全球顶尖金融学杂志发表 为更多相关研究破冰启航

2014年4月19日，上海交通大学中国金融研究院副院长、金融学教授钱军关于“激励机制和信息交流成本对商业银行贷款过程和效益影响”的研究论文，历经一年半、三轮的修改，刚刚被全球排名第一的金融学术杂志《金融学 Journal of Finance》接受，即将在年内发表。这篇论文是被金融学三家一流学术杂志（《Journal of Finance》，《Review of Financial Studies》, 《Journal of Financial Economics》)接受发表的第一篇关于中国商业银行的论文，将为今后更多的有关中国金融机构的、具备国际水平的研究起到破冰启航的作用。
 
在这篇论文中，钱军教授和他的合作者，美国波士顿学院的Philip Strahan 教授和中国清华大学的杨之曙教授对中国国有银行的贷款过程和效益进行了系统性的大数据分析。中国2001年加入WTO后，国有银行系统在2002和2003年进行了改革，把企业贷款的调研和审批过程以及相关责任由各分行的贷款部门下放到个人。这一自上而下的改革可以被看成对各地分行的信贷人员对企业的信用评估的激励机制带来了根本性和外生性的变化。三位教授发现本次银行改革以后，银行的内部信用评级可以更好的预测贷款利率和贷款违约。他们还发现，在合理的激励机制下，当分行的行长和一名贷款员在同一分行工作的时间越长，这位贷款员的信用评级也会更好的预测贷款利率和贷款违约。总之，论文结果表明激励机制和信息交流成本都对银行的贷款过程和效益有直接的影响；而一旦银行有了这些改良的机制后，会在保证不大幅增加风险的情况下更多地发放贷款，促进经济发展。
 
据了解，《金融学 Journal of Finance》杂志由美国金融协会（American Finance Association）主办，每年从全世界收到的论文有1500篇左右，最终发表的论文不超过60篇（录取率在4％左右）。发表文章中的绝大多数是研究美国和发达国家金融体系的论文，而发表文章的绝大多数作者来自于北美和欧洲的顶级商学院的金融系教授。